10月26日，应我校中国互联网经济研究院的邀请，来自美国乔治城大学McDonough商学院的David McLean教授开展了题为“Retail Investors and Analysts”的线上讲座。讲座由中国互联网经济研究院胡思佳老师主持，中国互联网经济研究院刘航副研究员、赵宣凯副研究员、邱磊菊副研究员和张文韬老师等数十名师生参加了此次讲座。
David McLean教授是乔治城大学 McDonough 商学院教授，他的研究方向为资本市场的不完备性及其对资产价格与公司治理所产生的影响。McLean教授在国际知名期刊发表了大量文章，如 Journal of Finance、Journal of Empirical Finance 和Review of Financial Studies等。他的研究成果荣获了the Amundi Smith Breeden Award for the best paper in Journal of Finance、the Jensen Prize for the best paper in the Journal of Financial Economics、the Q-Group’s Roger Murray Prize for quantitative research in finance 等多个奖项。McLean教授还担任Management Science等知名学术期刊的编委会成员。
在讲座中，David McLean教授向我们介绍了散户投资者是否会对分析师的预测做出反应，其中分析师的预测包括购买建议、目标价格以及对每股收益的预测。研究首先发现，如果分析师加强购买建议或者提高目标价格，散户会增加购买，但是散户对关于每股收益的预测的反应不明显。此外，散户对全明星分析师的预测反应更大，甚至对每股收益的正面预测都存在正向反应。研究还发现，遵循分析师预测的散户投资者的平均回报比不遵循分析师建议的更高。最后，研究结果表明散户投资者的投资决策是分析师信息进入股票价格决定的一个渠道；同时该研究结果也支持“零售交易的峰值反映了知情交易，其中一些知情交易的信息由分析师提供”这一观点。
此次讲座获得北京高等学校卓越青年科学家计划资助（BJJWZYJH01201910034034），特此致谢。
